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9月2日SHFE市場：成材需求疲弱 盤面收報十字星

更新時間：2025-09-02 15:12來源：文華財經(jīng) 　 瀏覽次數(shù)：171 | 文字大小：大 中 小

短期鋼價上漲動能明顯不足，且基本面矛盾仍在累積，卷螺盤面延續(xù)偏弱震蕩運(yùn)行，均收報十字星線。

　　
　　當(dāng)前國內(nèi)宏觀處于政策真空期，且目前黑色受限產(chǎn)影響的情況接近尾聲，成材價格運(yùn)行更多的是取決于需求成色。然而，8月中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)仍然低于50榮枯線，顯示制造業(yè)回升的速度仍然偏慢，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)回落比上月下降1.5個百分點(diǎn)。即便8月25日上海優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)政策措施，短期深圳跟進(jìn)的概率也進(jìn)一步增強(qiáng)，但是對螺紋鋼需求的實(shí)質(zhì)性提振有限，7月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)市場投資與施工的衰減還將持續(xù)遏制建筑鋼材終端需求。
　　
　　庫存情況來看，上周五大鋼材品種庫存連續(xù)第五周增加26.84萬噸至1467.88萬噸，創(chuàng)逾3個月新高，五大品種社會庫存均有不同程度增加，總量環(huán)比增幅達(dá)2.87%，鋼廠庫存微降。具體來看，螺紋是唯一鋼廠庫存環(huán)比減少的品種，其社會庫存環(huán)增4.94%，而產(chǎn)量也回升2.75%，表觀需求較上周增加9.41萬噸或4.83%；線材表觀需求較上周增加2.34萬噸或2.8%至85.8萬噸；熱卷表需微降0.17%；冷軋及中厚板表需降幅達(dá)2.5%左右。下游均以按需采購為主，貿(mào)易商持貨意愿不強(qiáng)，當(dāng)下鋼材供需壓力很大，市場整體氛圍降溫并傳導(dǎo)至全產(chǎn)業(yè)鏈。
　　
　　短期供應(yīng)方面，Mysteel跟蹤調(diào)研唐山高爐月底停限產(chǎn)執(zhí)行情況：截至9月1日，23家樣本鋼企89座高爐，鋼廠均已按照計劃對高爐進(jìn)行停產(chǎn)檢修，新增16座高爐檢修，其余以輪換檢修和減產(chǎn)為主，理論測算日均鐵水影響量約12.23萬噸（包含此前已檢修高爐），產(chǎn)能利用率為74.62%，較8月27日下降14.21%，較去年同期下降10.35%。另大部分高爐預(yù)計9月4日復(fù)產(chǎn)。國泰君安評論認(rèn)為，閱兵后北方煤焦和鋼鐵生產(chǎn)側(cè)的一定恢復(fù)，再疊加目前已經(jīng)偏高的鐵水產(chǎn)量，未來需求旺季上半場相對有限的承接能力或?qū)⑹够蚰壳暗膸齑婷苓M(jìn)一步加深。短期基本面或限制黑色估值的向上驅(qū)動，但仍需注意潛在的政策面的利多風(fēng)險。
　　
　　總體而言，目前主要的限制因素是成材需求疲弱格局明顯，鋼廠利潤逐步收縮可能形成負(fù)反饋邏輯的行情，原料端支撐也將走弱，盤面弱勢特征愈發(fā)突出。
　　
　?。ㄎ娜A綜合 編輯：趙清威）