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高盛：未來兩年銅價存在顯著的上行風(fēng)險

更新時間：2025-08-22 08:55   來源：中金網(wǎng)   瀏覽次數(shù)：5683 | 文字大?。?span id="ndO3" onclick="setFos(3)">大 中 小

外媒8月21日消息：投行高盛周四發(fā)布的分析報告顯示，銅價在2026至2027年期間存在顯著的上行風(fēng)險，其目標(biāo)價位預(yù)期將分別突破每噸10,000美元和10,750美元。這一預(yù)測主要基于歐盟國防開支大幅增加對工業(yè)金屬需求產(chǎn)生的強勁拉動。

　　隨著地緣政治格局變化，正推動歐盟成員國持續(xù)提升國防預(yù)算，而國防制造業(yè)的擴張將直接帶動一系列工業(yè)金屬的消費，其中銅作為關(guān)鍵導(dǎo)電材料和軍工生產(chǎn)不可或缺的原材料，需求增長尤為突出。從彈藥制造、軍用車輛生產(chǎn)到通信設(shè)備、雷達(dá)系統(tǒng)等國防基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，都離不開銅的應(yīng)用。

　　這一新增需求預(yù)計將加劇全球銅市場的供應(yīng)緊張格局。當(dāng)前全球銅礦供應(yīng)增長依然緩慢，主要生產(chǎn)國面臨礦石品位下降、投資不足和運營挑戰(zhàn)等約束。在需求結(jié)構(gòu)性提升與供應(yīng)彈性不足的背景下，銅市場供需平衡可能進(jìn)一步趨緊，從而支撐價格長期走強。

　　高盛強調(diào)，此次上調(diào)價格預(yù)期不僅是周期性的看多，更是基于國防工業(yè)驅(qū)動下的結(jié)構(gòu)性需求重估。該行此前已多次強調(diào)銅在能源轉(zhuǎn)型和電氣化進(jìn)程中的關(guān)鍵地位，而地緣政治因素帶來的國防需求進(jìn)一步提供了新的價格上行催化劑。若歐盟國防開支持續(xù)擴大，或?qū)⑿枰鄳?yīng)上調(diào)長期銅價預(yù)測區(qū)間。